全球豆粕供需

　　(一)全球豆粕供给

　　豆粕保质期较短，仅能储存 40 天左右，因此长途运输豆粕性价比较低，各国多采取进口大豆、在本国生产豆粕的形式弥补本国国产大豆不足的需求。大豆的供给决定了豆粕的供给。本报告对大豆供给作出略述，更多大豆价格研究信息参见《大豆及大豆期货价格研究框架》。

　　在全球油料作物市场中，大豆是第一大油料作物。USDA 数据显示，2021/2022 年度，全球油料作物产量共 6.0 亿吨，其中大豆产量 3.5 亿吨，位居油料作物首位，占全球油料作物总产量的 58.76%。从油料作物出口结构看，大豆出口量也位居油料作物第一。USDA 数据显示，2021/2022 年度全球油料作物出口量 1.8 亿吨，其中大豆出口量 1.6 亿吨，占据全球油料作物总产量的87.27%。

　　收获面积方面，全球大豆收获面积处于稳定上升状态，巴西和美国大豆收获面积位居前列。USDA 数据显示，2022/2023 年度全球大豆收获面积为 1.3 亿公顷，较 2010/2011 年增长 29.37%， CAGR 为 2.00%。2022/2023 年度巴西大豆收获面积 4200 万公顷，占比 31.31%，美国大豆收获面积 3541 万公顷，占比26.40%。其余大豆收获面积较高的国家有阿根廷、印度、中国、俄罗斯等。

　　从产量总量看，全球大豆产量呈现波动上升的趋势。2022/2023 年度全球大豆产量 3.91 亿吨，同比上升 10.96%，2010-2022 年 CAGR 为 3.05%。

　　全球大豆产量高度集中，分布在南美、北美和亚洲。巴西、美国、阿根廷是大豆产量最高的三个国家。USDA 数据显示，2022/2023 年度，巴西大豆产量1.49 亿吨，占比 38.07%；美国大豆产量 1.23 亿吨，占比 31.33%；阿根廷大豆产量 5100 万吨，占比 13.03%。巴西、美国、阿根廷大豆产量合计占比 82.42%。

　　全球大豆出口量整体处于上升趋势。2022/2023 年度，全球大豆出口量1.69 亿吨，同比增加 9.56%。2010-2022 年 CAGR 为 5.72%。

　　(二)全球豆粕消费全球

　　豆粕消费量呈现整体上升趋势。据 USDA 数据，2022/2023 年度，全球豆粕消费量 2.52 亿吨，同比增长 4.04%，较 2010/2011 年度增长 48%，CAGR 为3.04%。

　　全球豆粕消费集中在中国、美国、欧盟和巴西。据 USDA 数据，2022/2023年度，全球豆粕消费量 2.52 亿吨，其中中国豆粕消费量 7429 万吨，占全球豆粕总消费量的 30%，美国豆粕消费量 3556 万吨，占全球豆粕总消费量的 14%，欧盟豆粕消费量 2864 万吨，占全球豆粕总消费量的 11%，巴西豆粕消费量 2015万吨，占全球豆粕总消费量的 8%。中国、美国、欧盟、巴西豆粕消费量合计占全球的 63%。

　　豆粕消费主要用于饲料，工业用途和食品用途极少。2022/2023 年，全球豆粕消费量 2.52 亿吨，其中饲用消费 2.50 亿吨，占比 99.12%。食用消费 79.7 万吨，占比 0.32%，工业消费 141 万吨，占比 0.56%。食用消费和工业消费占比可以忽略不计。

　　我国豆粕供需

　　(一)我国豆粕供应

　　由于上文已经提到的豆粕保质期原因，豆粕难以长期存放，多采用就地生产的形式满足需求。大豆的供给决定了豆粕供给。

　　我国大豆生产集中在东北主产区、黄淮主产区和西南主产区。USDA 数据显示，2014-2018 年，东北主产区黑龙江省大豆产量占据全国的 42%，内蒙古占据11%，吉林占据 3%；黄淮主产区安徽省大豆产量占据全国的 7%，河南占据 4%，江苏和山东各占据 3%；西南产区四川省大豆产量占据全国 6%，云南占据 3%。东北主产区、黄淮主产区和西南主产区大豆产量合计占据全国的 82%。

　　中国大豆生产发展缓慢。USDA 数据显示，2000 年我国大豆收获面积为930.7 万公顷，2022 年为 890 万公顷，减少了 4.37%，CAGR-0.20%。2000 年我国大豆单产 1.66 吨/公顷，2022 年增加到 1.97 吨/公顷，增长率 18.67%，CAGR为 0.82%。2000/2001 年我国大豆产量 1540.9 万吨，2022/2023 年我国大豆产量1750 万吨，增长率 13.57%，CAGR 仅为 0.61%。

　　我国大豆压榨量迅速上升，增长速度远高于全球大豆压榨量。2022 年，中国大豆压榨量 9500 万吨，同比增长 9%，较 1995 年的 747 万吨增长了 11 倍有余。2022 年全球大豆压榨量 3.27 亿吨，同比增长 4%，较 1995 年增长 192%，将近两倍。中国大豆压榨量增速远高于全球大豆压榨量增速。

　　大豆进口来源集中，主要来自美国和巴西。国家海关总署数据显示，2021年我国进口大豆 9651 万吨，占世界大豆总出口量的 59.68%，占国内大豆总消费量的 82.77%。进口大豆的 60%来自巴西，美国大豆占 33%。巴西和美国进口的大豆合计占比 93%，进口来源十分集中。近年来从美国进口大豆量持续减少，从巴西进口大豆量呈增加趋势。

　　进口量在第二季度最高。路透数据显示，从季节性图来看，我国大豆进口普遍在第二季度的五六月达到峰值。原因是该时段处于南美大豆收获上市高峰期，进口成本较低。

　　江苏、北京为大豆最大进口省市。从我国大豆进口量看，2021 年江苏为我国大豆进口最多地区，进口量 1509.8 万吨，占全国大豆进口量的 15.64%，北京排名第二，进口量 1503.2 万吨；其余进口较多的省份有上海、山东、天津、河北、广西等。

　　(二)我国豆粕主要消费用途为饲用消费

　　我国豆粕主要用于制造饲料。据 USDA 数据，2022/2023 年度，我国豆粕消费量 7429 万吨，其中饲用消费 7312 万吨，占中国豆粕总消费量的 98.42%，工业消费 118 万吨，仅占中国豆粕总消费量的 1.58%。

　　饲用需求拉动我国豆粕需求量上升。2000-2023 年，我国豆粕消费量从1500 万吨增长到 7429 万吨，增量 5929 万吨。其中工业消费从 0 增长到 117.5万吨，饲用消费从 1500 万吨增长到 7312 万吨，增量 5812 万吨，占总增量的98%。

　　(三)豆粕饲料消费主要集中在猪饲料和肉禽、蛋禽饲料

　　我国豆粕饲料消费主要集中在猪饲料和肉禽、蛋禽饲料。据国家粮油信息中心数据，我国豆粕饲料消费中，用于生产猪饲料的豆粕占豆粕饲料消费总量的 46%，用于生产肉禽饲料的豆粕占比 22%，用于生产蛋禽饲料的豆粕占比 18%，用于生产水产饲料的豆粕占比 7%。其中猪饲料豆粕消费和肉禽、蛋禽饲料豆粕消费合计占比 86%。

　　经历 2017 年-2018 年的下降后，我国饲料产量近年来持续回升。2017-2018年，由于猪瘟影响，生猪产能下降，对饲料的需求下降，以及上游原料价格波动等原因，我国饲料产量连续两年下降，之后处于回升状态。2021 年我国饲料产量 3.17 万吨，同比增长 7.98%，超越下降前水平，达到新的高位。

　　我国饲料生产主要种类为猪饲料和家禽饲料。据 Wind 统计，2022 年上半年，我国饲料总产量 1.37 亿吨。其中猪饲料 6031 万吨，占比 44.18%；肉禽饲料4114 万吨，占比 30.13%；蛋禽饲料 1546 万吨，占比 11.32%；水产饲料 1089 万吨，占比 7.98%；反刍动物饲料 724 万吨，占比 5.30%；宠物饲料 53 万吨，占比 0.39%；其他饲料 95 万吨，占比 0.70%。

（文章来源：中信期货）